Comment fonctionne la volatilité en bourse ?
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Cours de l'or
Cours de l'argent
Qu’est-ce que la volatilité en bourse ?
La bourse n’est pas linéaire, et connaît des hausses et des baisses. Ces changements concernent aussi bien les indices que les actions. Ainsi, on peut donner une définition de la volatilité comme étant l’expression de la fluctuation.
Ces variations sont dues au marché, mais également à la santé financière d’une entreprise ou d’un groupe d’entreprises (CAC 40 ou S&P500). Si les résultats trimestriels d’une société technologique ne sont pas bons, alors son action a tendance à baisser. En revanche, si les prévisions sont dépassées, alors le titre augmente.
Par ailleurs, la volatility est aussi soumise aux aléas géopolitiques. Un conflit peut entraîner des augmentations de prix sur les matières premières, ce qui va influer sur les performances des entreprises. Les bénéfices sont moindres, et la confiance des investisseurs est altérée. La confiance est le nerf de la bourse.
Qu’est-ce que la volatilité d’un titre financier ?
Les titres financiers et les actions connaissent des fluctuations, appelées « volatilité ». Cette volatilité prend comme référence la moyenne entre le point le plus haut et le point le plus bas de l’action. Le cours moyen est alors mis en corrélation avec le cours d’un indice (un secteur de référence). Ces données permettent de déterminer :
- La variation du titre ;
- La rentabilité potentielle ;
- Les risques d’investissement.
En d’autres termes, si le cours moyen de l’action X a gagné 5 points en un an, alors que l’indice de secteur en a gagné 6, l’action a donc connu une volatilité plus faible.
Les actions peuvent être très volatiles ou faiblement volatiles. C’est-à-dire qu’elles peuvent varier au cours d’une même journée ou d’une année de quelques pourcents seulement, à plus de 40 %. Toutefois, plus la volatilité est grande, plus le risque est élevé. En contrepartie, un risque élevé entraîne des gains potentiels plus importants.
À l’inverse, l’achat d’or et d’argent physique protège contre la volatilité de la bourse, et permet de limiter les effets des fluctuations sur le capital. La crise financière de 2023 montre à quel point il est primordial de diversifier le patrimoine, pour éviter une chute brutale et une perte
conséquente. Quant à l’achat d’or papier, les risques sont les mêmes que les actions courantes. En effet, vous investissez alors sur des titres de sociétés, qui sont sujettes aux demandes en or, et à la santé financière de l’entreprise.
Comment mesurer la volatilité d’un titre financier ?
Connaître la volatilité d’un titre financier est primordial pour investir, et entre dans une stratégie globale d’investissement. Pour aider les traders à acheter au bon moment une action ou des obligations, les indicateurs Alpha et Bêta, ainsi que l’ATR jouent un rôle crucial.
Les indicateurs Alpha et Bêta
La volatilité d’un titre financier se mesure grâce à deux indicateurs : l’alpha et le bêta. La mesure alpha révèle la volatility de l’action par rapport à son indice de secteur.
Un alpha de 6 veut dire que l’action a 6 points de plus que le titre de référence. Le bêta, quant à lui, détermine la volatilité à un instant T, ce qui permet d’interpréter le risque (toujours en rapport avec l’indice de référence). En d’autres termes, l’indice Bêta peut être :
- Supérieur à 1 : le titre possède une tendance à la sur-réaction. Le risque est donc maximal ;
- Compris entre 0 et 1 : l’action sous-réagit. Le risque est minime ;
- Inférieur à 0 : si le marché augmente, alors l’action diminue, et inversement.
Les stratégies de trading sont multiples, mais la diversification est l’une des priorités pour éviter les pertes d’argent. Le point d’entrée est aussi une notion décisive, qui consiste à acheter massivement en une fois des actions. Si l’action est plus haute que le cours moyen, les pertes sont importantes. Au contraire, si le point d’entrée est inférieur, la marge sera grande. Pour éviter le point d’entrée et les risques inhérents, il est conseillé d’investir de manière régulière, pour lisser au maximum les pertes. La courbe des bénéfices est alors rectiligne.
À noter : Une action ou un titre inférieur à 0 est idéal pour se protéger. Il joue alors le même rôle que l’or pendant la crise financière. Par conséquent, l’or est un actif stratégique, pour diversifier le portefeuille, et prévenir les pertes en capital.
L’Average True Range
L’ATR, ou Average True Range, est une représentation graphique de la mobilité d’une action dans un temps donné. Cette volatilité est déterminée selon trois éléments :
- Le cours de clôture (jour précédent) – le cours le plus bas de la journée ;
- Le cours de clôture (jour précédent) – le cours le plus haut de la journée ;
- Le cours le plus haut de la session – le cours le plus bas de la journée.
Une fois que les trois valeurs sont connues, on peut alors calculer la moyenne.
Quelles sont les actions les plus volatiles ?
Les indicateurs précédents permettent d’établir une liste des actions les plus volatiles sur le marché français, et sur le marché américain :
- Gentlemen’s Equity SA ;
- Boostheat ;
- Pixium Vision ;
- DBV Technologies ;
- Ohmyhome Limited ;
- Athenex, Inc ;
- 1847 Holdings LLC ;
- Exela Technologies, Inc.
Quant aux matières premières, aux monnaies et aux cryptomonnaies, ce sont des actifs qui sont jugés volatiles. En effet, l’or, l’argent ou le pétrole dépendent de la production et de l’offre. Les monnaies sont influencées par le contexte géopolitique et l’inflation, et les cryptomonnaies connaissent une forte spéculation.
Quelle est la différence entre la volatilité historique et la volatilité implicite ?
En plus de calculer la volatilité actuelle d’une action, on peut regarder les performances passées du titre. Même si elles ne présagent pas du futur, elles permettent d’apprécier les capacités du titre, et d’anticiper les futures variations. Cette volatilité historique s’obtient en traçant une ligne (celle des différents cours) pour une période précise. En mettant en relief les résultats et les événements géopolitiques et financiers, les traders ont la possibilité de prévoir les changements.
La volatilité implicite, quant à elle, se base sur une notion plus subtile : la peur des investisseurs. Si la situation financière internationale n’est pas au beau fixe, alors les investisseurs vont se tourner vers des valeurs refuges, ce qui va entraîner une baisse du cours de l’action. Inversement, si l’économie mondiale se porte bien, les titres sont achetés en masse. L’indicateur VIX (Volatility Index) prend comme base de calcul la volatilité moyenne du S&P500. C’est donc un bon moyen pour connaître l’état de santé financier et le sentiment général, aux États-Unis.
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